供需再度失衡焊接鋼管步入弱周期

文章來源：http://0916sn.cn 發(fā)布時(shí)間：2022-04-25 14:09:01 瀏覽次數(shù)：42

  據(jù)中國采購聯(lián)合會(huì)焊接鋼管物流專業(yè)委員會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,，在產(chǎn)業(yè)鏈終端需求啟動(dòng)不足的拖累下,，國內(nèi)3月份焊接鋼管行業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)環(huán)比大幅回落14.3個(gè)百分點(diǎn)，至44.6%,，重回收縮區(qū)間,。可以預(yù)見,，未來鋼價(jià)要啟動(dòng)走強(qiáng),，而有待焊接鋼管完成去庫存化和去產(chǎn)能化的自身調(diào)整，此外還需配合需求能穩(wěn)步提升,。

  盡管各地方的“國五條”細(xì)則在3月底接連出臺(tái),，但整體對房地產(chǎn)的調(diào)控力度要弱于市場預(yù)期,。然而，面對產(chǎn)業(yè)鏈終端需求啟動(dòng)受阻,、去庫存化進(jìn)程速度過慢的現(xiàn)狀,，各環(huán)節(jié)企業(yè)相繼采取調(diào)低出廠價(jià)或保價(jià)限產(chǎn)的策略以求得生存。 

  基于對供需環(huán)境再度失衡及庫存偏高的預(yù)期判斷,，筆者認(rèn)為二季度焊接鋼管產(chǎn)業(yè)鏈將整體步入弱周期,。 產(chǎn)業(yè)鏈終端需求啟動(dòng)不足。通常3,、4月是國內(nèi)鋼市的消費(fèi)旺季,，但今年鋼材去庫存化力度不僅弱于市場預(yù)期，而且與往年相比還啟動(dòng)較晚,。截至3月底,，全國主要市場五大鋼材品種社會(huì)庫存量為2192.7萬噸，雖然較前一周繼續(xù)減少15.4萬噸,，但降幅明顯低于近五年平均值。 

  政府換屆帶來的政策轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)型引發(fā)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整無疑也在一定程度上拖累了鋼材消耗速度,。由于部分企業(yè)對后期需求過分樂觀,，產(chǎn)能快速提升導(dǎo)致供應(yīng)壓力大增，而下游終端開工延遲跡象顯著,，采購需求弱化導(dǎo)致鋼貿(mào)商虧損加劇并倒逼鋼廠調(diào)降售價(jià),。作為生產(chǎn)建筑用鋼的風(fēng)向標(biāo)——沙鋼延續(xù)3月降價(jià)政策，4月上旬再度調(diào)低螺紋鋼出廠價(jià)30元/噸,。

  經(jīng)歷過前期煤礦,、焦企和鋼廠產(chǎn)能快速擴(kuò)張之后，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈將轉(zhuǎn)入去庫存和去產(chǎn)能的階段,。即使后期鋼市出現(xiàn)回暖,，但基于對鋼價(jià)分別領(lǐng)先煤價(jià)和焦價(jià)11周和8周的傳導(dǎo)機(jī)制預(yù)判，二季度焊接鋼管勢必會(huì)陷入價(jià)格弱周期,。

  自下而上傳導(dǎo)流暢,，煤焦深陷降價(jià)漩渦。隨著下游鋼市轉(zhuǎn)入供需失衡,，庫存高企的頹勢之后,，上游焦煤和焦炭市場也難逃降價(jià)沖擊。由于未來焊接鋼管面臨巨大的去庫存壓力,，放緩生產(chǎn)速度降低常備原料庫存等產(chǎn)能調(diào)整動(dòng)作將愈加迫切,，這無疑會(huì)削弱鋼廠對焦炭和焦煤的采購力度。而處在產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力偏弱的位置,，焦炭企業(yè)和煤礦生產(chǎn)商除了主動(dòng)降價(jià)外,，就只能采取限產(chǎn)保價(jià)的措施來減少虧損,。

  據(jù)了解，自3月下旬以來,，華北焦炭市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已累計(jì)下跌逾250元/噸,。在連番降價(jià)的情況下，多數(shù)焦化廠整體經(jīng)營處境雪上加霜,，虧損面持續(xù)擴(kuò)大,。但就算如此也未能激發(fā)市場需求潛力，焦企只能進(jìn)一步加大限產(chǎn)力度,，同時(shí)降低焦煤庫存量以緩解資金壓力,。

  一般來講，煤礦企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng)于焦化企業(yè),，但面對焦企陷入降價(jià)漩渦,，大幅削減原料采購的大環(huán)境，國內(nèi)焦煤銷售頓時(shí)陷入停滯,。截至3月底,，國內(nèi)四個(gè)主要焦煤港口總庫存再度增加66.5萬噸，至756.5萬噸,。高庫存低需求的現(xiàn)實(shí)倒逼國內(nèi)產(chǎn)區(qū)焦煤企業(yè)也紛紛下調(diào)4月份出廠價(jià)格,。據(jù)了解，近期作為主導(dǎo)煤炭價(jià)格的山東兗州煤業(yè)的主焦煤價(jià)格每噸下調(diào)130元,，而山西焦煤集團(tuán)也下調(diào)了4月份的主焦煤價(jià)格,，每噸調(diào)降150元至1250元。